Die in Duisburg ansässige PCC SE ist die Beteiligungsholding der weltweit tätigen PCC-Gruppe, deren Fokus auf der Produktion von chemischen Rohstoffen, Spezialchemikalien und Silizium liegt. Als wesentlicher Bestandteil der Konzern-Finanzierung begibt die PCC seit rd. 25 Jahren erfolgreich Anleihen – bis dato wurden 92 Unternehmensanleihen mit einem Gesamtwert von über 1,5 Mrd. Euro emittiert. Nach Rekordjahren in 2021 und 2022 waren die operativen Kennzahlen zuletzt deutlich schwächer. Die Anleihen Finder Redaktion hat Neu-Vorstand Riccardo Koppe daher u.a. zur aktuellen Entwicklung des Unternehmens und zur weiteren Anleihen-Finanzierungsstrategie befragt.
Anleihen Finder: Sehr geehrter Herr Koppe, Sie sind neu im Vorstands-Team der PCC und treten in die großen Fußstapfen von Ulrike Wernecke. Welche Verantwortungsbereiche übernehmen Sie? Wo sehen Sie aktuell Ihre Hauptfunktion?
Riccardo Koppe: Ich übernehme alle Vorstandsressorts, die Frau Warnecke verantwortet hat, im Kern also den Finanz- und den Personalbereich, die Öffentlichkeitsarbeit sowie die interne Organisation. Mein Schwerpunkt liegt dabei auf dem Finanzbereich, insbesondere auf der Fortführung unserer erfolgreichen Anleiheprogramme sowie die Diversifikation unserer Finanzierungsquellen. Ich werde auch weiterhin die Position als Chief Financial Officer innehaben.
Anleihen Finder: Um die Dimensionen der PCC besser einordnen zu können – wie groß ist die PCC-Unternehmensgruppe aktuell? Und wie ist die Unternehmensstruktur?
Riccardo Koppe: Die PCC-Gruppe ist derzeit global mit rund 3.300 Mitarbeitenden an 41 Standorten in 18 Ländern aktiv. Den Kern bilden dabei die Märkte in der Europäischen Union und hier insbesondere Polen und Deutschland. International liegt unser Fokus auf Südostasien sowie den USA.
Anleihen Finder: In welchen Bereichen ist die Gruppe überall tätig undwie verteilen sich die Umsätze auf die einzelnen Geschäftsbereiche?
„Circa 70 Prozent unseres Umsatzes tätigen wir in den Chemiesegmenten“
Riccardo Koppe: Wir haben die PCC-Gruppe in sieben Segmente organisiert und fokussieren uns dabei auf die Produktion von chemischen Rohstoffen und Spezialchemikalien, Siliziummetall und Silizium-Derivaten sowie auf die intermodale Containerlogistik. Neben dem operativen Kerngeschäft entwickeln wir fortlaufend neue Geschäftsfelder. Zum Beispiel investieren wir aktuell in die Entwicklung einer High-Tech-Komponente, die die Leistungsfähigkeit von Lithium-Ionen-Batterien signifikant verbessert. Circa 70 Prozent unseres Umsatzes tätigen wir in den Chemiesegmenten, jeweils etwa 12 Prozent in der Logistik und im Bereich Siliziummetall.
Anleihen Finder: Nach dem Rekordjahr 2022 war das Jahr 2023 ein schwieriges Jahr für die PCC – ausgerechnet zum 30-jährigen Firmenjubiläum.Wo lagen und liegen derzeit die größten Probleme im operativen Geschäft? Was sind die größten Abhängigkeiten in Ihrem Geschäftsmodell?
„Der zunehmende Wettbewerb aus China ist für die gesamte europäische Wirtschaft belastend“
Riccardo Koppe: Nach den beiden starken „Pandemienachholjahren“ 2021 und 2022 war 2023 insgesamt rückläufig. Die europäische Konjunktur und gesamte Industrie litten unter den Folgen von Nachfragerückgängen, hoher Inflation und Zinsanstiegen. Viele Rohstoffe hatten 2022 historische Hochstände erreicht und eine Korrektur war zu erwarten. Der immer weiter zunehmende Wettbewerb aus China ist für die gesamte europäische Wirtschaft belastend. Dortige Überkapazitäten führen zu Billigexporten, die uns wie viele andere Unternehmen vor Herausforderungen stellen. Hier ist ein Gegensteuern der politischen Führung in Deutschland und Europa gefragt.
Anleihen Finder: Nach einem schwachen Jahresstart hat sich die finanzielle Situation im zweiten Quartal 2024 etwas gebessert. Mit welchen Maßnahmen begegnen Sie den aktuellen Herausforderungen am Markt? An welchen Stellschrauben haben Sie und Ihre Vorstandkollegen gedreht?
Riccardo Koppe: Wir erleben eine leichte Stabilisierung bei gleichzeitiger Vorsicht und Unsicherheit im Markt. Lagerbestände sind bei weitem nicht mehr so hoch wie 2022 und 2023, was zu leichtem Mengenwachstum führt. Die hohen Kostensteigerungen im Personal- und Dienstleistungsbereich durch die Inflation der letzten Jahre müssen allerdings zusätzlich verdient werden.
Anleihen Finder: Was erwarten Sie in finanzieller Hinsicht für das Geschäftsjahr 2024? Und welchen Ausblick wagen Sie diesbezüglich für die Folgejahre?
„Für 2024 erwarten wir keine substanzielle Erholung“
Riccardo Koppe: Ausblicke sind derzeit sehr schwierig. Der Horizont von verlässlichen Planungen wird immer kürzer. Für 2024 erwarten wir aktuell eine Fortführung der aktuellen Situation und keine substanzielle Erholung.
Anleihen Finder: Inwiefern hat sich die Unternehmensstrategie der PCC aufgrund der geopolitischen und weltwirtschaftlichen Situation verändert?
Riccardo Koppe: Wir haben bereits vor sechs Jahren unsere Internationalisierungsstrategie angepasst und neben Europa Südostasien und Nordamerika als die für PCC interessanten Märkte definiert. Das hat sich auch durch die Pandemie nicht verändert. Asien ist in vielen Bereichen weiterhin ein Wachstumsmarkt und die USA sind insbesondere auch wirtschaftspolitisch sehr interessant. Viele unserer Kunden produzieren global, insofern können wir diesen damit in weiteren Regionen den gewohnten PCC-Service anbieten.
Anleihen Finder: Warum wird sich die PCC am Markt weiter durchsetzen? Was ist das Besondere an der Unternehmensgruppe?
„Die Diversifizierung unserer Geschäftsfelder unterstützt uns dabei, Konjunkturzyklen abzufedern“
Riccardo Koppe: Die Diversifizierung unserer Geschäftsfelder unterstützt uns dabei, Konjunkturzyklen abzufedern. Wir haben ein breit gefächertes Beteiligungs- und Produktportfolio, welches wir auch fortgesetzt erweitern. Wir arbeiten auch zusammen mit unseren Kunden an neuen, innovativen Lösungen und stärken so unsere Marktpositionen weiter. Darüber hinaus ist unser Portfolio an nachhaltigen Produkten bereits heute sehr groß und wir bauen es stetig aus. Insbesondere haben wir mit unserem nachhaltig produzierten Siliziummetall einen sehr zukunftsträchtigen Rohstoff in der eigenen Lieferkette, der breit einsetzbar ist und der als strategisch wichtiger Rohstoff der europäischen Industrie in vielen Branchen zur Transformation zu mehr Nachhaltigkeit beitragen kann.
Anleihen Finder: Die PCC SE ist Rekord-Anleihe-Emittentin und steuert auf die 100. Anleihe zu. Warum ist dieses Finanzierungsinstrument für die PCC so erfolgreich? Und werden Sie weiter an quartalsweisen Anleihe-Emission festhalten?
„Wir überlegen derzeit neben den langfristig laufenden Anleihen auch wieder kurzfristig laufende Anleihen zu begeben“
Riccardo Koppe: Wir sind sehr stolz auf diesen Erfolg von nunmehr über 25 Jahren Anleiheemissionen von PCC. Viele unserer Anleger sind PCC seit vielen Jahren treu und legen in neuen Anleihen erneut an. Es bleibt unverändert unsere Strategie, ein ständiges Anleiheangebot im Markt zu haben und die quartalsweise Emission hat sich dabei bewährt. Wir überlegen derzeit neben den langfristig laufenden Anleihen auch wieder kurzfristig laufende Anleihen zu begeben.
Anleihen Finder: Warum passen die kleinteilig gestaffelten Bonds in Größenordnungen von bis zu 30 Mio. Euro so gut zu ihrer Strategie? Wofür werden die Anleihemittel dabei stets verwendet?
Riccardo Koppe: Wir haben durch die vergleichsweise kleinen Volumina eine hohe Flexibilität. Die Emissionserlöse setzen wir als Eigenkapital für unsere Investitionsprojekte ein, nutzen sie für die Finanzierung der operativen Geschäfte und natürlich auch zur Refinanzierung.
Anleihen Finder: Wie sieht das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital bei der PCC aus? Wie ist hierbei generell die weitere Finanzierungsplanung und Strategie?
Riccardo Koppe: Die PCC SE als Emittentin hat eine Eigenkapitalquote von circa 60 Prozent nach IFRS. Die PCC-Gruppe mit all ihren Geschäften kommt auf rund 23 Prozent. Die Anleihen bilden heute einen zentralen Baustein in unserer Finanzierungsstrategie und sollen es auch bleiben. Daneben nutzen wir Bankenfinanzierungen wie beispielsweise Projektfinanzierungen für große Investitionsprojekte. Zur weiteren Diversifizierung in unserer Finanzierungsplanung prüfen wir aber auch die Möglichkeit von institutionellen Instrumenten wie einem Bond oder einem Schuldschein.
Anleihen Finder: Abschließend:Welche operativen Ziele und Meilensteine möchten Sie mit der PCC in den kommenden Jahren vorrangig erreichen?
„Können uns vorstellen, unsere M&A-Aktivitäten wieder hochzufahren“
Riccardo Koppe: Wir möchten unsere Profitabilität weiter erhöhen, verlustreiche Geschäfte wieder in die Gewinnzone bringen oder sie abstoßen. Den Fokus werden wir weiterhin priorisiert auf unsere Aktivitäten in den Chemiesegmenten legen. Dazu können wir uns auch vorstellen, unsere M&A-Aktivitäten wieder hochzufahren. Die weitere Internationalisierung der PCC-Gruppe soll uns dabei helfen, etwas weniger abhängig von der Entwicklung in Europa zu werden.
Anleihen Finder: Herr Koppe, besten Dank für Ihre Antworten.
Anleihen Finder: Sehr geehrter Herr Koppe, Sie sind neu im Vorstands-Team der PCC und treten in die großen Fußstapfen von Ulrike Wernecke. Welche Verantwortungsbereiche übernehmen Sie? Wo sehen Sie aktuell Ihre Hauptfunktion?
Riccardo Koppe: Ich übernehme alle Vorstandsressorts, die Frau Warnecke verantwortet hat, im Kern also den Finanz- und den Personalbereich, die Öffentlichkeitsarbeit sowie die interne Organisation. Mein Schwerpunkt liegt dabei auf dem Finanzbereich, insbesondere auf der Fortführung unserer erfolgreichen Anleiheprogramme sowie die Diversifikation unserer Finanzierungsquellen. Ich werde auch weiterhin die Position als Chief Financial Officer innehaben.
Anleihen Finder: Um die Dimensionen der PCC besser einordnen zu können – wie groß ist die PCC-Unternehmensgruppe aktuell? Und wie ist die Unternehmensstruktur?
Riccardo Koppe: Die PCC-Gruppe ist derzeit global mit rund 3.300 Mitarbeitenden an 41 Standorten in 18 Ländern aktiv. Den Kern bilden dabei die Märkte in der Europäischen Union und hier insbesondere Polen und Deutschland. International liegt unser Fokus auf Südostasien sowie den USA.
Anleihen Finder: In welchen Bereichen ist die Gruppe überall tätig undwie verteilen sich die Umsätze auf die einzelnen Geschäftsbereiche?
„Circa 70 Prozent unseres Umsatzes tätigen wir in den Chemiesegmenten“
Riccardo Koppe: Wir haben die PCC-Gruppe in sieben Segmente organisiert und fokussieren uns dabei auf die Produktion von chemischen Rohstoffen und Spezialchemikalien, Siliziummetall und Silizium-Derivaten sowie auf die intermodale Containerlogistik. Neben dem operativen Kerngeschäft entwickeln wir fortlaufend neue Geschäftsfelder. Zum Beispiel investieren wir aktuell in die Entwicklung einer High-Tech-Komponente, die die Leistungsfähigkeit von Lithium-Ionen-Batterien signifikant verbessert. Circa 70 Prozent unseres Umsatzes tätigen wir in den Chemiesegmenten, jeweils etwa 12 Prozent in der Logistik und im Bereich Siliziummetall.
Anleihen Finder: Nach dem Rekordjahr 2022 war das Jahr 2023 ein schwieriges Jahr für die PCC – ausgerechnet zum 30-jährigen Firmenjubiläum.Wo lagen und liegen derzeit die größten Probleme im operativen Geschäft? Was sind die größten Abhängigkeiten in Ihrem Geschäftsmodell?
„Der zunehmende Wettbewerb aus China ist für die gesamte europäische Wirtschaft belastend“
Riccardo Koppe: Nach den beiden starken „Pandemienachholjahren“ 2021 und 2022 war 2023 insgesamt rückläufig. Die europäische Konjunktur und gesamte Industrie litten unter den Folgen von Nachfragerückgängen, hoher Inflation und Zinsanstiegen. Viele Rohstoffe hatten 2022 historische Hochstände erreicht und eine Korrektur war zu erwarten. Der immer weiter zunehmende Wettbewerb aus China ist für die gesamte europäische Wirtschaft belastend. Dortige Überkapazitäten führen zu Billigexporten, die uns wie viele andere Unternehmen vor Herausforderungen stellen. Hier ist ein Gegensteuern der politischen Führung in Deutschland und Europa gefragt.
Anleihen Finder: Nach einem schwachen Jahresstart hat sich die finanzielle Situation im zweiten Quartal 2024 etwas gebessert. Mit welchen Maßnahmen begegnen Sie den aktuellen Herausforderungen am Markt? An welchen Stellschrauben haben Sie und Ihre Vorstandkollegen gedreht?
Riccardo Koppe: Wir erleben eine leichte Stabilisierung bei gleichzeitiger Vorsicht und Unsicherheit im Markt. Lagerbestände sind bei weitem nicht mehr so hoch wie 2022 und 2023, was zu leichtem Mengenwachstum führt. Die hohen Kostensteigerungen im Personal- und Dienstleistungsbereich durch die Inflation der letzten Jahre müssen allerdings zusätzlich verdient werden.
Anleihen Finder: Was erwarten Sie in finanzieller Hinsicht für das Geschäftsjahr 2024? Und welchen Ausblick wagen Sie diesbezüglich für die Folgejahre?
„Für 2024 erwarten wir keine substanzielle Erholung“
Riccardo Koppe: Ausblicke sind derzeit sehr schwierig. Der Horizont von verlässlichen Planungen wird immer kürzer. Für 2024 erwarten wir aktuell eine Fortführung der aktuellen Situation und keine substanzielle Erholung.
Anleihen Finder: Inwiefern hat sich die Unternehmensstrategie der PCC aufgrund der geopolitischen und weltwirtschaftlichen Situation verändert?
Riccardo Koppe: Wir haben bereits vor sechs Jahren unsere Internationalisierungsstrategie angepasst und neben Europa Südostasien und Nordamerika als die für PCC interessanten Märkte definiert. Das hat sich auch durch die Pandemie nicht verändert. Asien ist in vielen Bereichen weiterhin ein Wachstumsmarkt und die USA sind insbesondere auch wirtschaftspolitisch sehr interessant. Viele unserer Kunden produzieren global, insofern können wir diesen damit in weiteren Regionen den gewohnten PCC-Service anbieten.
Anleihen Finder: Warum wird sich die PCC am Markt weiter durchsetzen? Was ist das Besondere an der Unternehmensgruppe?
„Die Diversifizierung unserer Geschäftsfelder unterstützt uns dabei, Konjunkturzyklen abzufedern“
Riccardo Koppe: Die Diversifizierung unserer Geschäftsfelder unterstützt uns dabei, Konjunkturzyklen abzufedern. Wir haben ein breit gefächertes Beteiligungs- und Produktportfolio, welches wir auch fortgesetzt erweitern. Wir arbeiten auch zusammen mit unseren Kunden an neuen, innovativen Lösungen und stärken so unsere Marktpositionen weiter. Darüber hinaus ist unser Portfolio an nachhaltigen Produkten bereits heute sehr groß und wir bauen es stetig aus. Insbesondere haben wir mit unserem nachhaltig produzierten Siliziummetall einen sehr zukunftsträchtigen Rohstoff in der eigenen Lieferkette, der breit einsetzbar ist und der als strategisch wichtiger Rohstoff der europäischen Industrie in vielen Branchen zur Transformation zu mehr Nachhaltigkeit beitragen kann.
Anleihen Finder: Die PCC SE ist Rekord-Anleihe-Emittentin und steuert auf die 100. Anleihe zu. Warum ist dieses Finanzierungsinstrument für die PCC so erfolgreich? Und werden Sie weiter an quartalsweisen Anleihe-Emission festhalten?
„Wir überlegen derzeit neben den langfristig laufenden Anleihen auch wieder kurzfristig laufende Anleihen zu begeben“
Riccardo Koppe: Wir sind sehr stolz auf diesen Erfolg von nunmehr über 25 Jahren Anleiheemissionen von PCC. Viele unserer Anleger sind PCC seit vielen Jahren treu und legen in neuen Anleihen erneut an. Es bleibt unverändert unsere Strategie, ein ständiges Anleiheangebot im Markt zu haben und die quartalsweise Emission hat sich dabei bewährt. Wir überlegen derzeit neben den langfristig laufenden Anleihen auch wieder kurzfristig laufende Anleihen zu begeben.
Anleihen Finder: Warum passen die kleinteilig gestaffelten Bonds in Größenordnungen von bis zu 30 Mio. Euro so gut zu ihrer Strategie? Wofür werden die Anleihemittel dabei stets verwendet?
Riccardo Koppe: Wir haben durch die vergleichsweise kleinen Volumina eine hohe Flexibilität. Die Emissionserlöse setzen wir als Eigenkapital für unsere Investitionsprojekte ein, nutzen sie für die Finanzierung der operativen Geschäfte und natürlich auch zur Refinanzierung.
Anleihen Finder: Wie sieht das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital bei der PCC aus? Wie ist hierbei generell die weitere Finanzierungsplanung und Strategie?
Riccardo Koppe: Die PCC SE als Emittentin hat eine Eigenkapitalquote von circa 60 Prozent nach IFRS. Die PCC-Gruppe mit all ihren Geschäften kommt auf rund 23 Prozent. Die Anleihen bilden heute einen zentralen Baustein in unserer Finanzierungsstrategie und sollen es auch bleiben. Daneben nutzen wir Bankenfinanzierungen wie beispielsweise Projektfinanzierungen für große Investitionsprojekte. Zur weiteren Diversifizierung in unserer Finanzierungsplanung prüfen wir aber auch die Möglichkeit von institutionellen Instrumenten wie einem Bond oder einem Schuldschein.
Anleihen Finder: Abschließend:Welche operativen Ziele und Meilensteine möchten Sie mit der PCC in den kommenden Jahren vorrangig erreichen?
„Können uns vorstellen, unsere M&A-Aktivitäten wieder hochzufahren“
Riccardo Koppe: Wir möchten unsere Profitabilität weiter erhöhen, verlustreiche Geschäfte wieder in die Gewinnzone bringen oder sie abstoßen. Den Fokus werden wir weiterhin priorisiert auf unsere Aktivitäten in den Chemiesegmenten legen. Dazu können wir uns auch vorstellen, unsere M&A-Aktivitäten wieder hochzufahren. Die weitere Internationalisierung der PCC-Gruppe soll uns dabei helfen, etwas weniger abhängig von der Entwicklung in Europa zu werden.
Anleihen Finder: Herr Koppe, besten Dank für Ihre Antworten.
