GBC MAX anlaog zum KMU-Anleihemarkt weiter auf Erholungskurs – mit einem Kursniveau rund 143 Punkten hat sich der Mittelstandsanleihen Index GBC MAX in diesem Jahr weiter positiv entwickelt und damit den durch das herausfordernde Marktumfeld verursachten Tiefpunkt vom vierten Quartal 2023 (rund 127 Indexpunkte) deutlich hinter sich gelassen. Seit diesem Tiefpunkt hat sich der Anleihenindex im gleichen Zuge wie auch der Mittelstandsanleihenmarkt deutlich erholt und auch über mehrere Quartale hinweg diesen positiven Trend fortgesetzt.
Im Rahmen der Index-Erholung konnte der GBC MAX im bisherigen Jahresverlauf eine deutlich positive Performance von 9,72% (YTD-Performance) erzielen. Die Long-Run-Performance des GBC MAX gestaltet sich noch positiver, so befindet sich der Anleiheindex seit seiner Auflage (01.02.2013) trotz des schwierigen Marktumfelds und herausfordernder Rahmenbedingungen weiterhin mit einem Wertzuwachs von +25,14% deutlich zweistellig im Plus.
In Bezug auf den allgemeinen Sektor der Mittelstandsanleihen (sog. KMU-Anleihemarkt) waren bereits im vergangenen Jahr 2023 erste Anzeichen einer Erholung und Verbesserung der Marktlage zu beobachten. Im ersten Halbjahr des aktuellen Jahres hat sich die Erholung des KMU-Anleihemarktes laut einer Studie der IR.on AG mit einer nochmals deutlich stärkeren Dynamik weiter fortgesetzt.
HINWEIS: Die vollständige Index-Analyse finden Sie hier
17 neue Anleihen im GBC MAX
Seit dem letzten Index-Update im April 2024 wurden 17 neue Anleihen in den GBC MAX aufgenommen und gleichzeitig haben 7 Anleihen den Index verlassen. Um den GBC MAX noch attraktiver zu gestalten, hat sich die GBC AG dazu entschieden, ergänzend auch Anleihen aus dem europäischen Ausland in den Qualitätsindex aufgenommen. So sind nun u.a. erstmals italienische, skandinavische und baltische Unternehmensanleihen im Index enthalten. Der Anteil der ausländischen Bonds in der Index-Zusammensetzung beträgt rd. 17,0%.
Insgesamt befinden sich aktuell 43 Unternehmensanleihen im Index. Die größten Positionen des GBC MAX (vor Neuanpassung) stellen im September 2024 die Anleihen der Branicks Group AG, der Porr AG, der Adler Real Estate AG, der Deutsche Rohstoff AG und der Wienerberger AG dar. Diese fünf Positionen machen zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 30,6% des Index aus. Die verbleibenden restlichen 69,4% verteilen sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere. Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche gewichtete Effektivrendite des aktuellen Portfolios betragen 6,13% bzw. 11,05%. Die gewichtete Duration der Anleihen beläuft sich aktuell auf 3,98 Jahre.
Überblick über die im GBC MAX enthaltenen Anleihen
DE000A3829F5 ABO ENERGY GMBH & CO KGAA *NEU
XS1713464524 ADLER REAL ESTATE AG
XS2800678224 AIR BALTIC CORPORATION A.S. *NEU
IT0005561367 BANCA IFIS S.P.A. *NEU
IT0005584260 BANCA IFIS S.P.A. *NEU
XS2388910270 BRANICKS GROUP AG
NO0012487596 DEAG DEUTSCHE ENTERTAINMENT AG
DE000A3510K1 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
DE000A3LL7M4 ELEVING GROUP *NEU
FI4000561949 FISKARS OYJ *NEU
DE000A383BH3 GROSS & PARTNER GRUNDSTÜCKSENTWICKLUNGS. MBH *NEU
XS2087647645 GRENKE AG
XS1689189501 GRENKE AG
DE000A3H3JV5 HEP GLOBAL GMBH
DE000A351488 HEP SOLAR PROJEKT *NEU
DE000A3H2V19 HOMANN HOLZWERKSTOFFE GMBH
DE000A255DH9 HORNBACH BAUMARKT AG
DE000A3514Q0 JUNG, DMS & CIE POOL GMBH
NO0013168005 KARLSBERG BRAUEREI GMBH *NEU
DE000A30V3F1 KATJES GREENFOOD GMBH & CO KG
NO0012888769 KATJES INTERNATIONAL GMBH & CO KG
XS2824640713 LOTTOMATICA S.P.A. *NEU
NO0013149658 LR HEALTH & BEAUTY SE
NO0013259747 MULTITUDE CAPITAL QYJ *NEU
NO0012530965 MUTARES SE & CO. KGAA
DE000A383C76 NEON EQUITY AG *NEU
XS1853998182 OTTO GMBH & CO KG
DE000A351K90 PCC SE
DE000A3510Z9 PCC SE
XS2696224315 PIAGGIO & C. S.P.A. *NEU
AT0000A39724 PORR AG
DE000A3KWKY4 PHOTON ENERGY N.V.
FI4000507876 PHM GROUP HOLDING OYJ *NEU
DE000A3E5WT0 RECONCEPT GMBH
DE000A30VMF1 SEMPER IDEM UNDERBERG AG
DE000A383FH4 SEMPER IDEM UNDERBERG AG *NEU
NO0011129496 TEMPTON PERSONALDIENST. GMBH
NO0013256834 THE PLATFORM GROUP AG *NEU
AT0000A35FE2 UBM DEVELOPMENT AG
SE0019892241 VERVE GROUP SE *NEU
DE000A3H2VA6 VOSSLOH AG
AT0000A37249 WIENERBERGER AG
DE000A3H3JC5 ZEITFRACHT LOGISTIK HOLDING GMBH
Im Rahmen der Index-Erholung konnte der GBC MAX im bisherigen Jahresverlauf eine deutlich positive Performance von 9,72% (YTD-Performance) erzielen. Die Long-Run-Performance des GBC MAX gestaltet sich noch positiver, so befindet sich der Anleiheindex seit seiner Auflage (01.02.2013) trotz des schwierigen Marktumfelds und herausfordernder Rahmenbedingungen weiterhin mit einem Wertzuwachs von +25,14% deutlich zweistellig im Plus.
In Bezug auf den allgemeinen Sektor der Mittelstandsanleihen (sog. KMU-Anleihemarkt) waren bereits im vergangenen Jahr 2023 erste Anzeichen einer Erholung und Verbesserung der Marktlage zu beobachten. Im ersten Halbjahr des aktuellen Jahres hat sich die Erholung des KMU-Anleihemarktes laut einer Studie der IR.on AG mit einer nochmals deutlich stärkeren Dynamik weiter fortgesetzt.
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17 neue Anleihen im GBC MAX
Seit dem letzten Index-Update im April 2024 wurden 17 neue Anleihen in den GBC MAX aufgenommen und gleichzeitig haben 7 Anleihen den Index verlassen. Um den GBC MAX noch attraktiver zu gestalten, hat sich die GBC AG dazu entschieden, ergänzend auch Anleihen aus dem europäischen Ausland in den Qualitätsindex aufgenommen. So sind nun u.a. erstmals italienische, skandinavische und baltische Unternehmensanleihen im Index enthalten. Der Anteil der ausländischen Bonds in der Index-Zusammensetzung beträgt rd. 17,0%.
Insgesamt befinden sich aktuell 43 Unternehmensanleihen im Index. Die größten Positionen des GBC MAX (vor Neuanpassung) stellen im September 2024 die Anleihen der Branicks Group AG, der Porr AG, der Adler Real Estate AG, der Deutsche Rohstoff AG und der Wienerberger AG dar. Diese fünf Positionen machen zum Betrachtungszeitpunkt insgesamt 30,6% des Index aus. Die verbleibenden restlichen 69,4% verteilen sich demnach auf die weiteren Anleihen und sonstigen Wertpapiere. Der durchschnittliche Coupon und die durchschnittliche gewichtete Effektivrendite des aktuellen Portfolios betragen 6,13% bzw. 11,05%. Die gewichtete Duration der Anleihen beläuft sich aktuell auf 3,98 Jahre.
Überblick über die im GBC MAX enthaltenen Anleihen
DE000A3829F5 ABO ENERGY GMBH & CO KGAA *NEU
XS1713464524 ADLER REAL ESTATE AG
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IT0005584260 BANCA IFIS S.P.A. *NEU
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DE000A3510K1 DEUTSCHE ROHSTOFF AG
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DE000A3H3JV5 HEP GLOBAL GMBH
DE000A351488 HEP SOLAR PROJEKT *NEU
DE000A3H2V19 HOMANN HOLZWERKSTOFFE GMBH
DE000A255DH9 HORNBACH BAUMARKT AG
DE000A3514Q0 JUNG, DMS & CIE POOL GMBH
NO0013168005 KARLSBERG BRAUEREI GMBH *NEU
DE000A30V3F1 KATJES GREENFOOD GMBH & CO KG
NO0012888769 KATJES INTERNATIONAL GMBH & CO KG
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NO0012530965 MUTARES SE & CO. KGAA
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DE000A3KWKY4 PHOTON ENERGY N.V.
FI4000507876 PHM GROUP HOLDING OYJ *NEU
DE000A3E5WT0 RECONCEPT GMBH
DE000A30VMF1 SEMPER IDEM UNDERBERG AG
DE000A383FH4 SEMPER IDEM UNDERBERG AG *NEU
NO0011129496 TEMPTON PERSONALDIENST. GMBH
NO0013256834 THE PLATFORM GROUP AG *NEU
AT0000A35FE2 UBM DEVELOPMENT AG
SE0019892241 VERVE GROUP SE *NEU
DE000A3H2VA6 VOSSLOH AG
AT0000A37249 WIENERBERGER AG
DE000A3H3JC5 ZEITFRACHT LOGISTIK HOLDING GMBH
