Mit einem Nettogewinn von 1,7 Mio. USD bzw. 1 US-Cent pro Aktie endete für den in Mexiko operierenden kanadischen Silber- und Goldproduzenten Endeavour Silver (ISIN: CA29258Y1034 / TSX: EDR - https://www.youtube.com/... -) das 2. Quartal 2016, nachdem dieser im Vorjahreszeitraum noch einen Nettoverlust von 1 Mio. USD hatte hinnehmen müssen. Zwar sank der Umsatz aufgrund niedrigerer Silberverkäufe um 7 % auf 44,5 Mio. USD, jedoch konnte der operative Cash-Flow des Minenbetriebs vor Steuern durch Senkung der Produktionskosten um 5 % auf 17,3 Mio. USD gesteigert werden.
Insgesamt gelang es der Gesellschaft, im Berichtszeitraum 1.493.790 Unzen Silber zu einem Durchschnittspreis von 16,54 USD pro Unze sowie 15.364 Unzen Gold zu durchschnittlich 1.289,- USD pro Unze zu verkaufen. Dabei konnte allerdings der um 11 % höhere Goldabsatz den Rückgang der veräußerten Silbermenge um 22 % trotz gestiegener Edelmetallpreise nur teilweise ausgleichen. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sank dementsprechend um 7 % auf 10,1 Mio. USD.
Deutlich erfreulicher hingegen die Entwicklung auf der Kostenseite: Sowohl die reinen Förderkosten ('Cash Costs') als auch die Gesamtproduktionskosten ('All-in Sustaining Costs') nahmen im 2. Quartal um jeweils 38 % ab. Unter Berücksichtigung der Einnahmen aus dem Goldverkauf lagen sie damit letztlich bei 5,37 bzw. 10,53 USD pro Unze Silber. Darüber hinaus gingen auch die Umsatzkosten ('Cost of Sales') gegenüber dem Vorjahr um 23 % auf 31,6 Mio. USD zurück. Dabei spielten Endeavour allerdings nicht nur die eingeleiteten Sparmaßnahmen, sondern auch der anhaltende Verfall der mexikanischen Währung in die Karten. Angesichts der mittlerweile beschlossenen Wiederaufnahme der Minenentwicklung und des Explorationsprogramms geht das Unternehmen daher auch davon aus, dass insbesondere die Gesamtförderkosten in der 2. Jahreshälfte wieder ansteigen dürften.
Ansonsten brachten die beiden zuletzt durchgeführten Kapitalerhöhungsrunden der Gesellschaft allein im 2. Quartal einen Nettoerlös von 30,8 Mio. USD ein. Zusammen mit der Steigerung des freien Cash-Flows erhöhte sich dadurch der Barmittelbestand um 78 % auf 56,8 Mio. USD und das Nettoumlaufvermögen ('Working Capital') um 170 % auf 72,1 Mio. USD. Unmittelbar nach Quartalsende konnten außerdem weitere 13,9 Mio. USD an Eigenkapital aufgenommen werden. Damit sollte die Finanzierung der kurz- und mittelfristig anstehenden Wachstumsprojekte gesichert sein.
"Dank des 'Turn-Arounds' bei den Edelmetallpreisen waren wir im 2. Quartal in der Lage, unseren freien Cash-Flow und unser 'Working Capital' substanziell zu steigern und unseren Fokus wieder verstärkt auf die Exploration, die Entwicklung und die Akquisition zu lenken", fasste Endeavours CEO Bradford Cooke die Ergebnisse zusammen. So habe man mit der Übernahme von Oro Silver und deren qualitativ hochwertigen Gold-Silber-Projekt 'El Compas' im mexikanischen Bundesstaat Zacatecas erstmals seit 4 Jahren wieder eine neue Liegenschaft erworben. Zudem seien mehrere neue hochgradige Adern auf dem Gebiet der geplanten 'Terronera'-Mine erkundet worden.
In der 2. Jahreshälfte sollen sich nach Ansicht des Endeavour-Chefs die erwartete Genehmigung für eine zusätzliche Förderanlage auf der 'Guanaceví'-Mine im Bundesstaat Durango, die Entwicklung eines neuen Erzkörpers auf der 'Bolañitos'-Mine in der Provinz Guanajuato sowie die Evaluierung des Produktionsausbaus der unweit davon gelegenen 'El Cubo'-Mine als entscheidende Momente für die weitere Unternehmensentwicklung erweisen. Darüber hinaus stünden noch von sämtlichen Projekten Explorationsergebnisse aus. Des Weiteren wolle man die Aktualisierung der Ressourcenschätzung und weitere technische Studien sowohl zum 'Terronera'- als auch zum 'El Compas'-Projekt vorantreiben und zusätzliche Konzessionen in der Zacatecas-Region erwerben.
Pläne, die offenbar auch an der Börse gut anzukommen scheinen: Zwar ging der Kurs der Endeavour-Aktie nach Veröffentlichung der Quartalszahlen ein wenig zurück, kurz zuvor konnte der Wert in Toronto aber noch mit einem neuen 52-Wochen-Hoch von 6,83 CAD aufwarten.
Gemäß §34 WpHG weise ich darauf hin, das JS Research oder Mitarbeiter des Unternehmens jederzeit eigene Geschäfte in den Aktien der vorgestellten Unternehmen erwerben oder veräußern (z. B. Long- oder Shortpositionen) können. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Transaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Die auf den "Webseiten", dem Newsletter oder den Researchberichten veröffentlichten Informationen, Empfehlungen, Interviews und Unternehmenspräsentationen werden von den jeweiligen Unternehmen oder Dritten (sogenannte "third parties") bezahlt. Zu den "third parties" zählen z.B. Investor Relations, Public Relations - Unternhmenen, Broker oder Investoren. JS Research oder Mitarbeiter können teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung und elektronische Verbreitung und für andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder sogenannter "third parties" mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt werden. Auch wenn wir jeden Bericht nach bestem Wissen und Gewissen erstellen, raten wir Ihnen, bezüglich Ihrer Anlageentscheidungen noch weitere externe Quellen, wie z.B. Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrauens, hinzuzuziehen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der hier behandelten Ausführungen für die eigenen Anlageentscheidungen möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade bei Rohstoff- und Explorationsaktien und bei gering kapitalisierten Werten nur so viel betragen, dass auch bei einem Totalverlust das Gesamtdepot nur marginal an Wert verlieren kann.
Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung, sogenannte Small Caps und speziell Explorationswerte, sowie alle börsennotierte Wertpapiere, sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen und die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiel zu den gesonderten Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Exportverbote, Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken.
Disclaimer: Alle im Bericht veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die besprochenen Aktien dar, noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Dieser Bericht stellt nur die persönliche Meinung von Jörg Schulte dar und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber und seine Mitarbeiter für vertrauenswürdig erachten. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Für die Richtigkeit der dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen.
Insgesamt gelang es der Gesellschaft, im Berichtszeitraum 1.493.790 Unzen Silber zu einem Durchschnittspreis von 16,54 USD pro Unze sowie 15.364 Unzen Gold zu durchschnittlich 1.289,- USD pro Unze zu verkaufen. Dabei konnte allerdings der um 11 % höhere Goldabsatz den Rückgang der veräußerten Silbermenge um 22 % trotz gestiegener Edelmetallpreise nur teilweise ausgleichen. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) sank dementsprechend um 7 % auf 10,1 Mio. USD.
Deutlich erfreulicher hingegen die Entwicklung auf der Kostenseite: Sowohl die reinen Förderkosten ('Cash Costs') als auch die Gesamtproduktionskosten ('All-in Sustaining Costs') nahmen im 2. Quartal um jeweils 38 % ab. Unter Berücksichtigung der Einnahmen aus dem Goldverkauf lagen sie damit letztlich bei 5,37 bzw. 10,53 USD pro Unze Silber. Darüber hinaus gingen auch die Umsatzkosten ('Cost of Sales') gegenüber dem Vorjahr um 23 % auf 31,6 Mio. USD zurück. Dabei spielten Endeavour allerdings nicht nur die eingeleiteten Sparmaßnahmen, sondern auch der anhaltende Verfall der mexikanischen Währung in die Karten. Angesichts der mittlerweile beschlossenen Wiederaufnahme der Minenentwicklung und des Explorationsprogramms geht das Unternehmen daher auch davon aus, dass insbesondere die Gesamtförderkosten in der 2. Jahreshälfte wieder ansteigen dürften.
Ansonsten brachten die beiden zuletzt durchgeführten Kapitalerhöhungsrunden der Gesellschaft allein im 2. Quartal einen Nettoerlös von 30,8 Mio. USD ein. Zusammen mit der Steigerung des freien Cash-Flows erhöhte sich dadurch der Barmittelbestand um 78 % auf 56,8 Mio. USD und das Nettoumlaufvermögen ('Working Capital') um 170 % auf 72,1 Mio. USD. Unmittelbar nach Quartalsende konnten außerdem weitere 13,9 Mio. USD an Eigenkapital aufgenommen werden. Damit sollte die Finanzierung der kurz- und mittelfristig anstehenden Wachstumsprojekte gesichert sein.
"Dank des 'Turn-Arounds' bei den Edelmetallpreisen waren wir im 2. Quartal in der Lage, unseren freien Cash-Flow und unser 'Working Capital' substanziell zu steigern und unseren Fokus wieder verstärkt auf die Exploration, die Entwicklung und die Akquisition zu lenken", fasste Endeavours CEO Bradford Cooke die Ergebnisse zusammen. So habe man mit der Übernahme von Oro Silver und deren qualitativ hochwertigen Gold-Silber-Projekt 'El Compas' im mexikanischen Bundesstaat Zacatecas erstmals seit 4 Jahren wieder eine neue Liegenschaft erworben. Zudem seien mehrere neue hochgradige Adern auf dem Gebiet der geplanten 'Terronera'-Mine erkundet worden.
In der 2. Jahreshälfte sollen sich nach Ansicht des Endeavour-Chefs die erwartete Genehmigung für eine zusätzliche Förderanlage auf der 'Guanaceví'-Mine im Bundesstaat Durango, die Entwicklung eines neuen Erzkörpers auf der 'Bolañitos'-Mine in der Provinz Guanajuato sowie die Evaluierung des Produktionsausbaus der unweit davon gelegenen 'El Cubo'-Mine als entscheidende Momente für die weitere Unternehmensentwicklung erweisen. Darüber hinaus stünden noch von sämtlichen Projekten Explorationsergebnisse aus. Des Weiteren wolle man die Aktualisierung der Ressourcenschätzung und weitere technische Studien sowohl zum 'Terronera'- als auch zum 'El Compas'-Projekt vorantreiben und zusätzliche Konzessionen in der Zacatecas-Region erwerben.
Pläne, die offenbar auch an der Börse gut anzukommen scheinen: Zwar ging der Kurs der Endeavour-Aktie nach Veröffentlichung der Quartalszahlen ein wenig zurück, kurz zuvor konnte der Wert in Toronto aber noch mit einem neuen 52-Wochen-Hoch von 6,83 CAD aufwarten.
Gemäß §34 WpHG weise ich darauf hin, das JS Research oder Mitarbeiter des Unternehmens jederzeit eigene Geschäfte in den Aktien der vorgestellten Unternehmen erwerben oder veräußern (z. B. Long- oder Shortpositionen) können. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Transaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Die auf den "Webseiten", dem Newsletter oder den Researchberichten veröffentlichten Informationen, Empfehlungen, Interviews und Unternehmenspräsentationen werden von den jeweiligen Unternehmen oder Dritten (sogenannte "third parties") bezahlt. Zu den "third parties" zählen z.B. Investor Relations, Public Relations - Unternhmenen, Broker oder Investoren. JS Research oder Mitarbeiter können teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung und elektronische Verbreitung und für andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder sogenannter "third parties" mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt werden. Auch wenn wir jeden Bericht nach bestem Wissen und Gewissen erstellen, raten wir Ihnen, bezüglich Ihrer Anlageentscheidungen noch weitere externe Quellen, wie z.B. Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrauens, hinzuzuziehen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der hier behandelten Ausführungen für die eigenen Anlageentscheidungen möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade bei Rohstoff- und Explorationsaktien und bei gering kapitalisierten Werten nur so viel betragen, dass auch bei einem Totalverlust das Gesamtdepot nur marginal an Wert verlieren kann.
Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung, sogenannte Small Caps und speziell Explorationswerte, sowie alle börsennotierte Wertpapiere, sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen und die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiel zu den gesonderten Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Exportverbote, Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken.
Disclaimer: Alle im Bericht veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die besprochenen Aktien dar, noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Dieser Bericht stellt nur die persönliche Meinung von Jörg Schulte dar und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber und seine Mitarbeiter für vertrauenswürdig erachten. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Für die Richtigkeit der dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen.
